1.无锡鼎邦(北交所)

申购代码：889900

股票代码：872931

发行价格：6.20

发行市盈率：14.00

行业市盈率：26.57

发行规模：1.55亿元

主营业务：主要从事炼油、化工专用换热设备的研发、设计、生产和销售

点评：行业前景方面，根据中商产业研究院的数据，我国换热设备行业规模从2019年的810.50亿元增长至2022年的868.90亿元，年复合平均增长率为2.35%，保持稳定的增长态势，预计2023到2026年市场规模将从900.2亿元增长至992.1亿元，年复合平均增长率为3.29%。

公司业绩方面，2021-2023年，无锡鼎邦分别实现营业收入3.10亿元、3.67亿元、4.38亿元；分别实现净利润1988万元、4037万元、4695万元，公司业绩近年来保持持续增长态势。其中，2022年净利大幅增长主要是油浆蒸汽发生器产品销售额大幅上升，该产品毛利率较高。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额为2.05亿元，拟全部用于年产6.5万吨换热器、空冷器、10万套智能仓储物流设备项目。以此次6.2元/股的发行价计算，公司此次实际募资约1.55亿元，与原计划相比少募了约25%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，北交所全年上市新股77只，首日破发17只，首日破发比率约22%。2024年以来，上市27只新股中，1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，破发风险较小，不过，公司2022年净利润大增具有一定偶发性，2023年净利润增速明显放缓，综合判断无锡鼎邦首日破发概率约10%。